Tierras, PASO y economía: los tres frentes que desvelan al Gobierno y el impacto real del efecto Bolsonaro

La semana arrancó con una buena noticia para el Gobierno: el secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, dijo que su país podría volver a asistir a la Argentina con un swap en 2027, como ya ocurrió en 2025. El efecto fue inmediato y el riesgo país, que había tocado los 655 puntos, tuvo varios días de bajas y subas.

Algunos analistas atribuyeron la primera baja al buen resultado de Flávio Bolsonaro en Brasil. Sin embargo, el comportamiento de los bonos argentinos responde a otros factores: la tasa de los bonos del Tesoro estadounidense, los números de la economía local y el riesgo electoral propio.

También se dio por hecho que un eventual triunfo de Bolsonaro en el balotaje contra Lula da Silva beneficiaría a la Argentina. En lo diplomático probablemente sea así, ya que la relación bilateral, hoy reducida a encargados de negocios, podría mejorar. En lo económico, la conclusión es más apresurada.

La primera vuelta fortaleció el real en las horas siguientes. Brasil está muy cerca de obtener el grado de inversión, su PBI es tres veces y media el argentino y su riesgo país es más bajo. Pero esa prosperidad no se traslada automáticamente. Bolsonaro promete recortar el gasto público y habrá que ver con qué profundidad lo hace y si termina enfriando la economía, algo de lo que dependen las exportaciones argentinas.

Milei, en tanto, disfruta de la agenda internacional. Después de Nueva York y París, la semana próxima volverá a los Estados Unidos para compartir un evento con Eduardo Bolsonaro, hermano de Flávio, en un gesto de respaldo a Donald Trump antes de las complicadas elecciones de medio término. Luego viajará a Madrid.

Las urgencias del Gobierno, de todos modos, son locales e inmediatas. El primer desafío, en los próximos quince días, es desactivar el intento opositor de derogar el DNU 70/23, con el que Milei eliminó los límites a la venta de tierras a extranjeros. La oposición pidió una sesión especial para el 15 de octubre.

Hace una semana, la Corte Suprema rechazó una cautelar presentada por el Centro de Excombatientes por falta de legitimación. El fallo parecía favorecer al Gobierno, pero terminó envalentonando a la oposición, mientras la Iglesia también se sumó a las críticas y el Ejecutivo quedó a la defensiva.

Como respuesta, el oficialismo convocó a un plenario de comisiones para el 14, un día antes de la sesión. La estrategia es aceptar un tope a la cantidad de tierras que pueden comprar los extranjeros para darles a los aliados un argumento para no dar quórum. La Libertad Avanza también está dispuesta a ceder en discapacidad, con más partidas, para no complicar la negociación por las PASO.

Luego, la Corte volvió a reunirse y le dio un respiro al Gobierno con un fallo que restablece la vigencia de la Ley de Tierras, por lo que los extranjeros vuelven a tener límites para adquirir campos.

El segundo desafío es suspender las primarias. Diego Santilli pretende que el Senado lo apruebe en las próximas dos semanas, como primer paso del camino hacia la reelección de Milei. Pero dentro del oficialismo hay quienes creen que todavía no es momento de ceder ante los gobernadores, porque el Presidente podría recuperarse y negociar más adelante desde una posición más firme.

El tercer frente, el que más preocupa, es la reactivación económica. La inflación de septiembre volvió a subir: en la Ciudad de Buenos Aires llegó al 1,8% y el ingreso mínimo para ser considerado de clase media, de 2.680.000 pesos, aumentó 2,5%. Eso implica que más personas cuyos ingresos no crecieron al mismo ritmo pasaron al escalón de “fragilidad”, más cerca de la pobreza. A nivel nacional, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado, el índice rondaría el 1,9% o incluso el 2%.

El dilema sigue siendo cómo reactivar. Un sector del Gabinete apunta contra Luis Caputo, aunque es el propio Milei quien se niega a flexibilizar el plan. Ante un relato que pierde atractivo entre los votantes, el ministro de Economía pidió cerrar cuanto antes los acuerdos políticos con los gobernadores.

Caputo afirmó que en julio la economía no cayó 2,9%, como informó el INDEC, sino que creció 0,2%, en un intento de alejar el fantasma de la recesión. El Banco Mundial, por su parte, pronosticó el martes un crecimiento de 2,1% para este año y de 3% para el próximo. Aunque el país podría entrar en recesión técnica en el tercer trimestre, el balance anual sería positivo, y entre 2025 y 2027 se encadenarían tres años seguidos de crecimiento, algo que no ocurre desde hace dos décadas.

La desaceleración, de todos modos, se nota: el uso de tarjetas de crédito se desplomó 11,1% interanual, por la pérdida de poder adquisitivo y el aumento de la morosidad. En agosto, la industria rebotó 1,9% y la construcción 0,4%, cifras positivas frente a la caída de julio, aunque insuficientes para recuperar lo perdido.